卖期保值（Short Hedge）是指投资者在期货交易中为了对冲风险而采取的一种交易策略。它主要是通过卖出期货合约来抵消投资者持有的现货或现金市场头寸的价格下跌风险。

卖期保值的具体步骤如下：

1. 首先，投资者需要确定自己持有的现货或现金市场头寸的风险敞口。例如，如果投资者持有大豆现货头寸，他们可能会担心大豆价格下跌。

2. 接下来，投资者会选择与持有头寸相关的期货合约来进行卖期保值。在上述例子中，投资者可能会选择大豆期货合约进行卖出。

3. 投资者通过卖出相应数量的期货合约来对冲现货头寸的价格下跌风险。如果大豆价格下跌，投资者的现货头寸的价值会下降，但他们卖出的期货合约的价值将上升，从而部分或完全抵消了现货头寸的损失。

4. 当投资者认为风险已经解除或需要解除保值时，他们可以平仓卖出的期货合约，从而结束卖期保值策略。平仓时，投资者会买入相同数量的期货合约来抵消之前的卖出合约。

卖期保值的目的是降低投资者的价格下跌风险。它适用于那些认为自己持有的现货资产可能会在未来的某个时点价格下跌的投资者。通过卖出期货合约，投资者可以锁定未来的价格，从而保护自己免受价格下跌的风险。

需要注意的是，卖期保值并不意味着投资者可以获得额外的利润。它只是用来对冲价格下跌风险，因此投资者可能会错过价格上涨所带来的利润机会。此外，卖期保值也可能面临合约到期时价格波动的风险，导致无法完全抵消现货头寸的损失。

总的来说，卖期保值是期货交易中常用的一种风险管理策略，通过卖出期货合约来对冲现货头寸的价格下跌风险。它可以帮助投资者降低风险，保护投资组合的价值。