指数期货合约最后交易日是指合约到期的最后一天，也是交易者必须平仓或交割合约的截止日期。在这一天，交易者可以选择将持有的合约平仓，即将合约卖出或买入相同数量的合约来抵消持仓，以平衡其投资组合。如果交易者选择不平仓，他们将被视为选择交割合约。

指数期货合约最后交易日通常是交易所设定的特定日期，根据合约的到期月份而定。在指数期货合约到期月份的最后一个交易日，交易所停止在该合约上的交易活动。这意味着交易者无法再进行新的开仓或平仓交易。

一旦到达最后交易日，交易所将根据合约规定的交割程序，将合约转化为现金或实物交割。现金交割是指交易者根据合约的收盘价或结算价，通过交易所结算系统的转账过程，将盈利或亏损的现金结算到其交易账户上。实物交割是指交易者根据合约规定，实际交割指数成分股或指数相关资产。

总之，指数期货合约最后交易日是指合约到期的最后一天，交易者需要在这一天选择平仓或交割合约，以便结算盈亏。这是期货合约交易中一个重要的时间节点，交易者应该密切关注并做好相应的准备。