期货转换因子（Futures Conversion Factor）是指用于计算期货合约与现货合约的等价性的一个系数。它是衡量期货合约与现货合约之间的比例关系，用于将期货价格转换为现货价格或反之。

期货转换因子的计算通常基于以下几个因素：

1. 交割时间：期货合约和现货合约的交割时间可能不同。期货合约通常有固定的到期日期，而现货合约的交割时间可能更灵活。因此，期货转换因子需要考虑到交割日期之间的时间差异。

2. 成本：期货合约的交易和持有通常会产生一些成本，如利息、保管费用等。这些成本需要在计算期货转换因子时进行考虑，以确保期货合约和现货合约之间的等价性。

3. 利率：利率是期货转换因子计算中的关键因素之一。不同期限的期货合约和现货合约可能受到不同利率的影响，因此需要考虑到利率的差异。

4. 市场供需：市场供需的变化可能会导致期货合约与现货合约之间的价格差异。期货转换因子需要根据市场供需情况进行调整，以保持期货合约和现货合约的等价性。

总之，期货转换因子是期货合约与现货合约之间价格等价性的衡量指标，它考虑了交割时间、成本、利率和市场供需等因素，用于将期货价格转换为现货价格或反之。这对于期货交易者和投资者来说非常重要，因为它们可以通过期货转换因子来确定期货合约与现货合约之间的差异，并据此做出相应的投资决策。