衡量利率最精确的指标通常是市场利率，其中最常使用的指标是利率互换（Interest Rate Swap）。

利率互换是一种金融衍生工具，其基本原理是交换固定利率和浮动利率之间的差额。这个差额被称为互换利差（Swap Spread），它是市场上风险中性的利率曲线和个别债券的利率之间的差异。利率互换市场是由大型金融机构参与的场所，这些机构通过交换利率差额来管理风险并实现投资策略。

利率互换市场提供了一种衡量利率的参考标准。它不仅能反映市场对利率的预期，还能反映市场对货币政策和经济状况的看法。利率互换市场的参与者通常是专业投资者和机构，它们在交易中提供流动性并决定利率的水平。

其他衡量利率的指标还包括国债收益率、短期利率、拆借利率等。这些指标通常通过市场交易来确定，反映了市场对利率的预期和风险偏好。

需要注意的是，利率是由多种因素决定的，包括经济状况、货币政策、通胀预期等。因此，虽然利率互换和其他指标可以提供一定的参考，但它们并不能完全准确地预测利率的变化。在实际应用中，还需要考虑其他因素，并进行综合分析。