什么是期权时间价值？

期权是一种合约，赋予持有人在特定日期以特定价格买卖标的资产（例如股票、商品）的权利，但无义务。期权时间价值是指期权合约与即期执行价格之间的差价。

期权时间价值由两部分组成：

• 内在价值：如果期权现在执行，其产生的潜在利润。
• 时间价值：持有该期权直到到期日还剩下时间的价值。

影响期权时间价值的因素

以下因素会影响期权时间价值：

• 标的资产价格：标的资产价格上涨会增加看涨期权的时间价值，而标的资产价格下跌会增加看跌期权的时间价值。
• 执行价格：执行价格与标的资产价格的距离越大，时间价值就越高。
• 到期日：到期日越远，时间价值就越高。
• 隐含波动率：隐含波动率是市场对标的资产未来价格波动的预期。波动率越高，时间价值也越高。

如何计算期权时间价值

期权时间价值可以使用称为“布莱克-斯科尔斯模型”的数学公式计算，该公式考虑了上述所有因素。该公式如下：

时间价值 = 期权价格 - 内在价值

内在价值计算方法：

对于看涨期权：

内在价值 = 标的资产价格 - 执行价格

对于看跌期权：

内在价值 = 执行价格 - 标的资产价格

示例计算

假设标的资产价格为 100 美元，执行价格为 110 美元，到期日还有 60 天，隐含波动率为 20%。

看涨期权：

内在价值 = 100 美元 - 110 美元 = -10 美元

时间价值 = 期权价格 - (-10 美元) = 4 美元

看跌期权：

内在价值 = 110 美元 - 100 美元 = 10 美元

时间价值 = 期权价格 - 10 美元 = 2 美元

时间价值衰减

随着时间的推移，期权时间价值会逐渐减少，这是因为到期日临近，期权执行的可能性越来越低。时间价值衰减最快的是在到期日前的最后几周。

期权时间价值是持有期权合约的价值之一。它受到标的资产价格、执行价格、到期日和隐含波动率等因素的影响。了解期权时间价值对于制定明智的期权交易决策至关重要。