期货贴水交割是指在期货交易中，交割价格低于现货价格的情况。具体来说，当期货合约到期时，如果交割价格低于现货价格，就会发生贴水交割。

贴水交割通常发生在市场供应充足、需求不足的情况下。当期货合约到期时，持有合约的卖方可能会选择将现货交付给买方，而不是通过期货市场交割。这是因为卖方可以通过贴水交割获得更高的收益，而买方则可以以较低的价格buy现货。

贴水交割对于期货市场具有一定的影响。首先，它反映了市场供需情况。如果出现大量贴水交割，意味着市场供应过剩或需求不足，可能对价格产生下行压力。其次，贴水交割也可能引发投机活动。投资者可以通过买入现货并同时卖出期货合约，以获得贴水交割带来的收益。

为了避免贴水交割对市场造成不利影响，交易所通常采取一些措施。例如，可以设置贴水交割的zuida限度，或者提高交割品质要求，以减少贴水交割的可能性。此外，监管机构也会加强对期货市场的监管，确保交割过程的公平和透明。

总而言之，期货贴水交割是指交割价格低于现货价格的情况。它反映了市场供需情况，并可能引发投机活动。为了保护市场稳定，交易所和监管机构会采取措施控制贴水交割的影响。